Электронный каталог

Статья

Смирнов, А.Д.
Простая модель предсказывания финансовых кризисов / Смирнов А.Д. // Экономический журнал Высшей школы экономики. – 2013. – №2. – С.179-211. - 253963. – На рус. яз.

Исследование финансовых кризисов в ракурсе нарушений процесса монетизации - взаимодействия денег и долгов. В рамках этой традиции предлагается простая модель прогнозирования кризисов, использующая информацию МВФ о глобальной финансовой стабильности. Модель состоит из трех компонент. В первой выводятся дифференциальные уравнения динамики мировых долговых обязательств, валового внутреннего продукта и их отношения, обычно называемого "финансовым рычагом". Затем исследуется группа распределений случайного числа финансовых кризисов, вероятности которых оказываются весьма близкими. Экспоненциальные функции глобального долга, ВВП и "финансового рычага" в сочетании с экспоненциальным законом распределения времени между кризисами формируют степенное (Парето) распределение финансовых индикаторов. Для его параметризации используется вероятность бета-биномиальной гипотезы появления кризисов за последние 105 лет. Решаются уравнения, корнями которых являются критические значения индикаторов, соответствующие равным шансам "выживания" и коллапса финансовой системы. Расчеты показывают, что критические уровни мирового долга, ВВП и "финансового рычага" будут достигнуты примерно к 2015 г. Позитивные изменения в финансовой системе посткризисного периода происходят недостаточно быстро, и мировая экономика рискует быть накрытой "второй волной" кредитного кризиса.


Ключевые слова = ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП)
Ключевые слова = ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
Ключевые слова = КРЕДИТНЫЙ КРИЗИС
Ключевые слова = ДОЛГ
Ключевые слова = ТЕОРИЯ СИСТЕМ
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ. МАКРОЭКОНОМИКА. МИКРОЭКОНОМИКА
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС
Ключевые слова = ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
Ключевые слова = МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ФИНАНСЫ
Ключевые слова = ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС
Ключевые слова = МВФ (МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД)
Ключевые слова = МОНЕТИЗАЦИЯ