Электронный каталог

Статья

Малиновская, О.В.
Ставка дисконтирования денежных потоков инвестиционных проектов транспортного комплекса: теоретические основы и оценка / Малиновская О.В., Сапко Е.А., Бровкина А.В. // Финансовая аналитика: проблемы и решения (электронная версия). – 2016. – №2. – С.15-30. - 418569. – На рус. яз.

Проблемные сферы анализа инвестиционных проектов в области транспортной инфраструктуры, существующие в современной практике инвестиционной деятельности, к числу которых относятся недостатки существующих методик оценки рисков государственных и комбинированных проектов или их полное игнорирование, особенно при оценке государственных проектов. Комбинированные проекты (государство плюс бизнес) - основа превращения транспортной отрасли в драйвер экономического роста в современных условиях развития программного характера реализации инвестиционных проектов, отсутствия "длинных денег" на фондовом и денежном рынках, высоких конъюнктурных колебаний современной экономики. Проблемные сферы отраслевого инвестиционного анализа, современное развитие его теории и практики, сформировавшее ведущее противоречие между бизнесом и государством при анализе эффективности проектов методом дисконтированных денежных потоков, используемым бизнесом и недостаточно востребованным государством, - проблему разделения рисков между государством и бизнесом. В теории дисконтированных денежных потоков мерилом риска и доходности можно рассматривать ставку дисконтирования денежных потоков проектов, оценка которой способна активно влиять на разделение рисков. Принципиальное значение имеет специфика интересов государства и бизнеса, состоящая в том, что государство заинтересовано в занижении ставки дисконтирования, в то время как бизнес стремится эту ставку максимизировать. В этих условиях существует целесообразность оценки общественной и частной ставки дисконтирования, методика оценки которых разработана авторами. Расчет ставки осуществляется двумя методами - рыночным (объективным) и субъективным. Модель рыночной оценки ориентирована на повышение достоверности и обоснованности этой ставки.


Ключевые слова = ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
Ключевые слова = ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
Ключевые слова = СТАВКА
Ключевые слова = ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОЕ ПАРТНЕРСТВО (ГЧП)
Ключевые слова = ДИСКОНТНАЯ СТАВКА
Ключевые слова = ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПРОГРАММА
Ключевые слова = ДИСКОНТИРОВАНИЕ
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ. МАКРОЭКОНОМИКА. МИКРОЭКОНОМИКА
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
Ключевые слова = АНАЛИЗ
Ключевые слова = РОССИЯ
Ключевые слова = ТРАНСПОРТ
Ключевые слова = ТРАНСПОРТНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ