Электронный каталог

Статья

Карминский, А.М.
Особенности оценки стоимости сделок слияний и поглощений в банковском секторе / А.М. Карминский, Э.А. Фролова, С. Ханускова // . – 2016. – №45. – С.28-50. - 485707. – На рус. яз.

Актуальность исследования тенденций в определении стоимости коммерческих банков при слияниях и поглощениях. Анализ рыночной стоимости публичных банков России с 2007 г. до конца 2015 г., рассчитанной на основе мультипликатора P/BV. Сравнение этой стоимости с аналогами в Восточной Европе, Китае, Индии, Бразилии. Выявление особенностей в определении стоимости сделок M&A на выборке из банковского сектора России за 2005-2015 гг. Определение методов индикативной оценки на примере реальной сделки МДМ Банка с ПАО "БИНБАНК", закрытой в 2015 г. Выводы. Показано, что рынок оценивал банки дороже, когда они имели более высокую рентабельность капитала и низкие дополнительные расходы. Подтвержден тренд приобретения розничных банков по исторически низким оценкам ввиду отзыва лицензий, отрицательного роста валового внутреннего продукта, снижения рентабельности активов и капитала банковского сектора и постоянного увеличения просроченной задолженности. Выявлено, что большинство сделок носит горизонтальный характер и преимущественно важную роль на рынке играют стратегические инвесторы, причем за последние годы основными инвесторами стали крупные банковские группы, приобретая средние и мелкие банки по выгодным ценам. В ближайшие годы оценка кредитных организаций останется проблемным вопросом, и крупные банковские группы продолжат приобретать мелкие и средние банки с большим дисконтом к капиталу.


Ключевые слова = ЗАРУБЕЖНЫЕ СТРАНЫ
Ключевые слова = ПОГЛОЩЕНИЕ
Ключевые слова = СЛИЯНИЕ
Ключевые слова = ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ
Ключевые слова = БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
Ключевые слова = ЛИЦЕНЗИЯ
Ключевые слова = РОЗНИЧНЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = БРАЗИЛИЯ
Ключевые слова = ИНДИЯ
Ключевые слова = БАНК
Ключевые слова = ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП)
Ключевые слова = ИНВЕСТОРЫ
Ключевые слова = ЕВРОПА
Ключевые слова = РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = СДЕЛКА
Ключевые слова = ПРОСРОЧЕННАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ
Ключевые слова = ПРИОБРЕТЕНИЕ
Ключевые слова = МУЛЬТИПЛИКАТОР
Ключевые слова = ГОРИЗОНТАЛЬНЫЕ СВЯЗИ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
Ключевые слова = ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВОМ. МЕНЕДЖМЕНТ. МАРКЕТИНГ
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
Ключевые слова = АНАЛИЗ
Ключевые слова = РОССИЯ
Ключевые слова = ЦЕНЫ
Ключевые слова = СОПОСТАВЛЕНИЕ
Ключевые слова = СТАТИСТИКА
Ключевые слова = АКТИВЫ
Ключевые слова = СТОИМОСТЬ
Ключевые слова = МЕТОДОЛОГИЯ
Ключевые слова = КИТАЙ
Ключевые слова = КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК
Ключевые слова = КРЕДИТОВАНИЕ
Ключевые слова = МОДЕЛЬ
Ключевые слова = КАПИТАЛ
Ключевые слова = РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ
Ключевые слова = СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД
Ключевые слова = ИССЛЕДОВАНИЯ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ТРЕНД
Ключевые слова = РАСХОДЫ
Ключевые слова = ДИСКОНТ
Ключевые слова = ИНДИКАТИВНАЯ ЦЕНА