Электронный каталог

Статья

Александров, Я.Б.
Оценка стоимости компании на развивающихся рынках: сравнительный подход / Александров Я.Б. // Экономика и математические методы (электронная версия). – 2019. – №3. – С.109-123. - 542727. – На рус. яз.

Определение наиболее подходящих мультипликаторов и критериев отбора компаний-аналогов для оценки стоимости компаний в рамках сравнительного подхода в основных отраслях четырех наиболее крупных развивающихся стран: Бразилии, России, Индии и Китая. Тестирование на базе рассматриваемой выборки для каждой страны за период с 2009 по 2013 г. в рамках крупнейших отраслей семи мультипликаторов: P/S, P/E, P/BV, EV/ EBITDA, EV/EBIT, EV/TA, EV/Sales, - каждый из них используется с каждым из семи критериев отбора компаний-аналогов: отрасль, размер компании, потенциал роста компании, комбинации - отрасли и потенциала роста, отрасли и размера, размера и потенциала роста. Приведение в качестве сравнения расчетов, в которых весь рынок в целом используется в качестве критерия отбора. Определение в результате оптимальных комбинаций из критериев отбора и мультипликаторов, которые продемонстрируют наименьшие ошибки в оценке стоимости компаний. Далее - из двух наиболее точных мультипликаторов будет получен некий искусственный мультипликатор. С шагом в 1% будут проанализированы 99 комбинаций и найдена оптимальная пропорция, при которой точность оценки будет выше, чем при использовании составляющих ее мультипликаторов по отдельности. В результате работы найдены мультипликаторы и соответствующие им критерии отбора, которые демонстрируют наименьшие ошибки в оценке стоимости компаний. Исследование раскрывает потенциал использования комбинаций из наиболее распространенных мультипликаторов, которые позволяют значительно повысить точность оценки стоимости компаний при использовании сравнительного подхода. Данное исследование будет полезно как для теоретиков корпоративных финансов, так и для практикующих специалистов.


Ключевые слова = ЗАРУБЕЖНЫЕ СТРАНЫ
Ключевые слова = МУЛЬТИПЛИКАТОР
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ. МАКРОЭКОНОМИКА. МИКРОЭКОНОМИКА
Ключевые слова = КОМПАНИЯ
Ключевые слова = РАЗВИВАЮЩИЕСЯ СТРАНЫ
Ключевые слова = РОССИЯ
Ключевые слова = СТОИМОСТЬ
Ключевые слова = АНАЛИЗ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ
Новые поступления и ретрофонд = Статьи из периодических изданий. 2020 год.