Электронный каталог

Статья

Кунин, В.А.
Оценка потоков платежей при кредитовании в условиях изменчивости ключевой ставки / Кунин В.А. – СПб. // Экономика и управление (электронная версия). – 2026. – №3. – С.285-294. - 653402. – На рус. яз.

Аналитические оценки потоков платежей при кредитовании, полученные в условиях изменчивости ключевой ставки, формализация условий взаимной выгодности условий кредитования для заемщика и кредитора, на основе прогнозов Банка России об ожидаемой динамике изменения ключевой ставки и научных исследований об анализе влияния инфляции и ключевой ставки на финансовые рынки, опубликованных в ведущих рецензируемых журналах. Оценки настоящей стоимости потоков платежей, уплачиваемых заемщиком и получаемых банком-кредитором, а также аналитические выражения, определяющие условия выгодности кредитования для заемщика и банка-кредитора. Количественные условия взаимной выгодности кредитных условий для корпоративного заемщика и кредитора. Оценка влияния ключевой ставки на настоящую стоимость потоков платежей заемщика кредитору и изменения рентабельности собственного капитала заемщика, условия снижения и роста потока платежей заемщика с учетом инфляции. Выводы. Настоящая стоимость потока платежей заемщика кредитору, определяемая основной суммой долга, отношением ставок кредитного и депозитного процентов, ставкой банковского депозита, зависящей от ключевой ставки, длительностью кредитного периода и ставкой налога на прибыль. Диапазон ставок кредитного процента, при котором настоящая стоимость потока платежей корпоративного заемщика, работающего по основной системе налогообложения и уплачивающего налог на прибыль, меньше основной суммы долга, а настоящая стоимость потока платежей, получаемых кредитором больше этой суммы. Изменение ключевой ставки при постоянстве отношения ставок кредитного и депозитного процентов, влияющее на относительное изменение потока платежей заемщика кредитору, определяемого аналитической зависимостью, полученной в исследовании. Рост ключевой ставки, в зависимости от отношения ставок кредитного и депозитного процентов, приводящий, как к росту, так и к снижению относительного изменения потока платежей заемщика кредитору, при этом зависимость такого снижения от относительного изменения отношения ставок кредитного и депозитного процентов сильнее, чем от относительного изменения ключевой ставки. Абсолютная величина относительного изменения эффекта финансового левериджа, определяющего абсолютное изменение рентабельности собственного капитала заемщика вследствие привлечения и использования заемного капитала, прямо пропорциональна произведению налогового корректора на плечо финансового рычага, снижается с ростом налога на прибыль и уменьшения плеча финансового рычага.


Ключевые слова = АНАЛИЗ
Ключевые слова = БАНК
Ключевые слова = ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА
Ключевые слова = ЗАЕМЩИК
Ключевые слова = ИЗМЕНЕНИЯ
Ключевые слова = КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА
Ключевые слова = КРЕДИТОВАНИЕ
Ключевые слова = ЛЕВЕРИДЖ
Ключевые слова = НАЛОГИ
Ключевые слова = НАЛОГОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ
Ключевые слова = НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
Ключевые слова = НОВИКОВА Н.П.
Ключевые слова = ПЛАТЕЖИ
Ключевые слова = ПРИБЫЛЬ
Ключевые слова = ПРОГНОЗ
Ключевые слова = РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = РОССИЯ
Ключевые слова = СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Ключевые слова = СТАВКА
Ключевые слова = СТОИМОСТЬ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ЦЕНТРОБАНК
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА